一，中美贸易摩擦是否会进一步升级？
7月11号美国公布拟对中国2000亿商品关税征收清单，这是影响中国经济下半年进一步因素。多数机构认为，500亿征税对增长、就业、出口影响还不大，在可控范围内，但对市场预期带来了很大的波动。王一鸣称，“如果进一步升级，也会对资本流动形成压力，对人民币汇率稳定性也会产生影响。”
二，主要经济体货币政策的转向。
美国今年加息两次，预计全年是3-4次，此外，欧洲央行宣布今年十月将减少对美元债的购买。王一鸣认为，这对全球流动性收紧，引发资产价值估值的变化，对金融市场的预期将形成影响，也会增大国内政策调控空间。
三，去杠杆背景下潜在风险的释放。
按照国际清算银行数据，我国宏观杠杆率严重高出同类型新兴经济体，非金融的企业部门杠杆率190.3%，位居前列。“去杠杆势在必行，”但王一鸣也指出，去杠杆会带来阵痛，带来融资环境的收紧，可能是潜在风险的显性化。他认为，现在信用债券违约的增加，就是去杠杆的影响原因。此外还有去杠杆的不对称效应，他认为，在去杠杆、严监管下，使得民营企业尤其是中小企业融资贵、融资难现象重现，“前一段时间平静些，现在好像又重新出现了。”
四，固定资产投资面临下行压力。
虽然投资对经济的影响已经步入消费，但是边际贡献比消费大。房地产投资依然在高位，随着房地产市场的调控，销售增幅的下降，房地产也面临下行压力，基础设施也存在下行压力，现在控制地方政府负债，融资渠道明显收窄。如果下半年不能扩大投资渠道，可能会对一些在建的项目产生影响。
王一鸣认为，以上因素是压力也是动力，这将倒逼中国改革开放进程。一是坚持去杠杆基本步骤不能动摇，集中力量清理企业债务，特别是僵尸企业的债务。二是扩大内需，尤其是国内有效的消费需求作为战略基点。
